Что такое Pre-IPO и стоит ли в нем участвовать?
Pre-IPO – это возможность покупки акций компании до ее официального выхода на биржу. Pre-IPO (Pre-Initial Public Offering) — один из поздних этапов финансирования частной компании, обычно предшествующий первичному публичному предложению (IPO).
Этот период может занять несколько лет – с момента покупки акций до первичного размещения своих бумаг на бирже компании готовят отчетность, собирают данные, которые нужны для размещения, проходят процедуру проверки документации специальными органами. В России документы на IPO проверяет Центробанк, в США — комиссия по ценным бумагам и биржам SEC. И уже после первичного размещения компания становится публичной, а не частной.
Компании с помощью Pre-IPO получают инвестиции на раннем этапе своего развития (которые можно направить на рост бизнеса), а инвесторы становятся акционерами. При этом покупатели также получают возможность приобрести бумаги компании при более низкой оценке бизнеса и получить более высокую прибыль после начала официальных торгов.
В Pre-IPO велика вероятность получения 100%-ной аллокации, потому что компания сама определяет, какой объем ценных бумаг она готова предложить инвестору. Это более адресное предложение — компания может продавать акции частным инвесторам и фондам напрямую и делать это в любое время после выпуска акций. На Pre-IPO компания собирает деньги, за счет которых будет расти и стремиться к ближайшему выходу на IPO. Оценка при размещении на IPO растет за счет того, насколько эффективно компания использовала деньги, полученные на этом этапе.
Плюсы Pre-IPO
В Pre-IPO принимают участие не только частные инвесторы, но и фонды, и другие финансовые институты. Поэтому для того, чтобы снизить риски, они проводят всесторонний анализ бизнеса и отрасли. Финансовый институт заинтересован в том, чтобы разобраться в финансовой отчетности эмитента и открыть как можно больше информации об операционной эффективности потенциальным инвесторам.
Первый плюс Pre-IPO для инвестора – возможность покупки бумаг по более низкой стоимости, чем при первичном размещении акций на бирже.
Второй плюс — 100% аллокация при покупке на Pre-IPO. Заявки одобряются в частном порядке, и чаще всего их немного. Поэтому инвестор получает то количество акций, о котором договорился с финансовым институтом — самой компанией, фондом, брокером.
Минусы инвестиций в Pre-IPO
Сложно самостоятельно оценить финансовое положение компании. Компании не обязаны предоставлять подробные финансовые отчеты о своей деятельности до выхода на биржу, поэтому частному инвестору нужно выбрать надежного брокера с сильным аналитическим отделом.
Неясная дата IPO. Компании могут развиваться очень долго без выхода на биржу. Та же Unity провела первый раунд Pre-IPO в 2009 году, а вышла на биржу в 2020 году.
Риск банкротства компании. Несмотря на всесторонний анализ, инвестиции на этапе Pre-IPO считаются достаточно рискованными.
Высокий порог входа ($50 000–100 000). Обычно фонды или отдельные брокеры выкупают долю компании в одном из раундов инвестиций, делят ее и продают частным инвесторам. Инвестиции в Pre-IPO высокорисковые, и спрос небольшой. Поэтому минимальные заявки начинаются от нескольких тысяч долларов или миллиона рублей.
Сложно продать акции до IPO. Есть два варианта — продать акции тому брокеру, который предоставил услугу Pre-IPO, или найти другого инвестора в следующем раунде инвестиций. Брокер может не выкупить акцию, а нового раунда инвестиций до IPO может и не быть.
Покупка бумаг в Pre-IPO – это не для всех. Достаточно высокие риски не подходят для инвесторов, которые стремятся максимально консервативно подходить к формированию своего портфеля. Однако все же стоит учитывать, что иметь небольшую долю таких бумаг в своей «корзине» - это хороший способ получить высокую прибыль при удачном выборе эмитента.
Этот период может занять несколько лет – с момента покупки акций до первичного размещения своих бумаг на бирже компании готовят отчетность, собирают данные, которые нужны для размещения, проходят процедуру проверки документации специальными органами. В России документы на IPO проверяет Центробанк, в США — комиссия по ценным бумагам и биржам SEC. И уже после первичного размещения компания становится публичной, а не частной.
Компании с помощью Pre-IPO получают инвестиции на раннем этапе своего развития (которые можно направить на рост бизнеса), а инвесторы становятся акционерами. При этом покупатели также получают возможность приобрести бумаги компании при более низкой оценке бизнеса и получить более высокую прибыль после начала официальных торгов.
В Pre-IPO велика вероятность получения 100%-ной аллокации, потому что компания сама определяет, какой объем ценных бумаг она готова предложить инвестору. Это более адресное предложение — компания может продавать акции частным инвесторам и фондам напрямую и делать это в любое время после выпуска акций. На Pre-IPO компания собирает деньги, за счет которых будет расти и стремиться к ближайшему выходу на IPO. Оценка при размещении на IPO растет за счет того, насколько эффективно компания использовала деньги, полученные на этом этапе.
Плюсы Pre-IPO
В Pre-IPO принимают участие не только частные инвесторы, но и фонды, и другие финансовые институты. Поэтому для того, чтобы снизить риски, они проводят всесторонний анализ бизнеса и отрасли. Финансовый институт заинтересован в том, чтобы разобраться в финансовой отчетности эмитента и открыть как можно больше информации об операционной эффективности потенциальным инвесторам.
Первый плюс Pre-IPO для инвестора – возможность покупки бумаг по более низкой стоимости, чем при первичном размещении акций на бирже.
Второй плюс — 100% аллокация при покупке на Pre-IPO. Заявки одобряются в частном порядке, и чаще всего их немного. Поэтому инвестор получает то количество акций, о котором договорился с финансовым институтом — самой компанией, фондом, брокером.
Минусы инвестиций в Pre-IPO
Сложно самостоятельно оценить финансовое положение компании. Компании не обязаны предоставлять подробные финансовые отчеты о своей деятельности до выхода на биржу, поэтому частному инвестору нужно выбрать надежного брокера с сильным аналитическим отделом.
Неясная дата IPO. Компании могут развиваться очень долго без выхода на биржу. Та же Unity провела первый раунд Pre-IPO в 2009 году, а вышла на биржу в 2020 году.
Риск банкротства компании. Несмотря на всесторонний анализ, инвестиции на этапе Pre-IPO считаются достаточно рискованными.
Высокий порог входа ($50 000–100 000). Обычно фонды или отдельные брокеры выкупают долю компании в одном из раундов инвестиций, делят ее и продают частным инвесторам. Инвестиции в Pre-IPO высокорисковые, и спрос небольшой. Поэтому минимальные заявки начинаются от нескольких тысяч долларов или миллиона рублей.
Сложно продать акции до IPO. Есть два варианта — продать акции тому брокеру, который предоставил услугу Pre-IPO, или найти другого инвестора в следующем раунде инвестиций. Брокер может не выкупить акцию, а нового раунда инвестиций до IPO может и не быть.
Покупка бумаг в Pre-IPO – это не для всех. Достаточно высокие риски не подходят для инвесторов, которые стремятся максимально консервативно подходить к формированию своего портфеля. Однако все же стоит учитывать, что иметь небольшую долю таких бумаг в своей «корзине» - это хороший способ получить высокую прибыль при удачном выборе эмитента.
info@finliberty.ru
© 2024 Проект Финлиберти — Все права защищены